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钢铁:钢铁 推算的进口长协澳矿价较现货澳矿价低40%

发布时间:2019-10-09 16:16:49

钢铁:钢铁 推算的进口长协澳矿价较现货澳矿价低40% 2010-01-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报特色:不止是数据的跟踪,更是观点的印证和升级。

国际钢价反弹国内钢价续涨,不锈钢价回落取向硅钢续降。本周CRU全球钢价指数上涨2.1 %,其中北美指数涨6.41%,欧洲指数跌1.59%,亚洲指数涨1.69%;Myspic综合指数继续上涨2.86%,其中长材指数涨2.51%,扁平材指数涨1.98%,佛山不锈钢回落 %-4%,武汉取向硅钢续降2. 8%,至10月中旬以来已累计下跌14.58%。

进口现货矿、国际废钢及锰矿价大涨,焦炭焦煤价续涨。本周河北铁精粉价涨 .26%,进口印度现货矿价涨11%-16%,我们推算的进口长协澳矿价较现货澳矿价低 9.8 %(07年11月至08年5月期间低幅区间为 %-60%);河北废钢价涨1.85%,焦炭涨5.41%,焦煤价不变,但山西介休焦煤价涨2.94%;铁合金品种价格本周总体上涨,其中锰矿价格上涨8%-1 %,钼铁价继续反弹4. 5%;海运费下跌8%-9%左右,镍价续涨0.18%;国际废钢价上涨6%-14%。

无锡不锈钢旬库存下降,重点钢企粗钢坯材旬库存略降。本周Mysteel尚未公布经销商钢材数据;12月下旬日无锡市场不锈钢库存量为18. 7万吨,较中旬下降5.21%;12月下旬,全国重点企业粗钢日产量为1 0万吨,较上旬保持不变,坯材库存量为920万吨,较上旬下降6. 7%;美国上周钢铁产能利用率为61.5%,环比回升0.15个百分点。

板块表现略弱于大盘。本周SW钢铁指数跑输沪深 00指数0.65个百分点;以本周五收盘价计算,钢铁板块相对全部A股的PB估值为0.602,比历史中值水平低2.86%。

国内现货矿价存在补涨动力。在绝大多数情况下,唐山66%矿价要高于澳洲6 %粉矿港口车板价,但本周五唐山矿价低出澳洲现货矿价9.47%,这与三大矿业巨头缩减现货铁矿石的发货量有关,我们认为这种缩减不会持久,未来国内现货矿与进口现货价的比价关系将逐步恢复正常,亦即国内现货矿未来的上涨(下跌)空间将超过(小于)进口现货矿价,根据目前的供求关系来看,我们认为国内现货矿价补涨的可能性更大(铁矿石三种价格的分类可参见我们的2010年年度策略报告)。

下周关注。宝钢2月价(传闻冷轧涨 50元/吨)、全国产量进出口。

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